格雷厄姆说：「真正的‘防御型投资者’应遵循一条简单规则：将资金分散于高等级债券和蓝筹股股票配资资讯门户，并严格避免在所谓的‘热门股’或复杂金融工具中追逐高回报。」
投资就像过河，有人喜欢冒险走独木桥，有人偏爱结实的石墩。
格雷厄姆口中的“防御型投资者”，就是那些用最稳的方式过河的人——把脚踩在坚硬的石头上，而不是追逐飘在水面的浮木。
他的核心理念很简单：普通人想要保护本金、避免血本无归，就要把钱分散在“高等级债券”和“蓝筹股”这两块大石头上，远离那些看似诱人实则危险的“热门股”和复杂金融工具。这不仅是投资策略，更是一种对人性贪婪的克制。
①「分散，是给财富穿上的第一层盔甲」
想象你开了一家小店，把所有的钱都用来囤积一种水果。如果这种水果突然降价，你的生意可能瞬间垮掉。但如果你把钱分散进苹果、香蕉、橘子，甚至留一部分存进银行，风险就被分摊了。格雷厄姆的“高等级债券+蓝筹股”组合，就是这个道理。债券像定期存款，收益稳定；蓝筹股像老牌水果店，虽然利润增长慢，但抗风险能力强。他建议普通人至少持有10只股票，最多30只，就像开店要货品齐全，但别杂到管不过来。
「分散不是胆小，而是聪明。」
②「安全边际，就是买米时多抓一把」
买菜时，聪明的主妇会挑新鲜又便宜的，而不是盯着最贵的有机蔬菜。格雷厄姆的“安全边际”原则也类似：只买价格远低于实际价值的股票。比如一家公司账上有100元资产，股价却只卖60元，这就是“打折买资产”。他设定了严格的标准：市盈率不超过15倍，市净率低于1.5倍。就像主妇不会为蔫掉的菜付高价，投资者也要学会等“打折季”。
「好东西买贵了，也会变成坏投资。」
③「股息，是时间的复利种子」
如果你种下一棵树，每年都能摘到果子，哪怕树长得慢，你也不会饿肚子。格雷厄姆特别看重“连续20年派息”的公司，这类企业就像老果树，根系扎实，旱涝保收。股息再投资计划更是让“果子变新树”，比如每年把分红自动买入股票，就像把摘下的果子埋回土里，几十年后可能长出一片森林。
「现金流比画大饼更实在。」
④「别在赌场里找安全感」
有人听说邻居炒股暴富，立刻押上全部身家追涨，结果往往是血本无归。格雷厄姆把这种行为比作“在赌桌上找退休金”。他坚决反对投机，尤其警惕那些用复杂金融工具包装的高回报产品，比如杠杆基金、未经验证的科技股。这些就像包装精美的毒糖果，外表诱人，内藏风险。
「简单的东西不容易骗人。」
⑤「定期检查，像给花园除草」
再好的菜园，不除草也会荒废。格雷厄姆建议每年审视一次投资组合，剔除“烂叶子”——比如基本面恶化的公司，或者股价涨得太高、失去安全边际的股票。同时，要根据市场温度调整股债比例：牛市减仓股票，熊市加仓，就像天热少穿衣服，天冷多添棉袄。
「懒惰的园丁，种不出好收成。」
⑥「时间，是普通人最好的朋友」
有个农夫每年存一袋麦子，邻居嘲笑他太慢。但十年后，邻居的麦子被虫蛀光，农夫却用存下的麦子熬过了饥荒。格雷厄姆的策略也是如此：用长期持有对抗短期波动。他测算过，哪怕年收益只有12%，坚持复利投资，6年就能翻倍。就像农夫相信季节轮回，投资者要相信经济周期。
「慢，有时候才是最快的路。」
【举例】
假设你开了一家面包店，每月利润1万元。如果全用来开分店，一旦遇到疫情，可能资金链断裂。但若按格雷厄姆的策略，你会把5000元存进国债（高等级债券），5000元投资附近的老牌超市（蓝筹股）。疫情来时，国债利息帮你付房租，超市股票虽然跌了，但长期仍在盈利。而那些借钱开分店的人，可能早已关门大吉。
【举例】
再比如，你打算为孩子的教育存钱。如果全买股票，遇到熊市可能学费都凑不齐。但若按“25%股票+75%债券”起步，熊市时逐步加仓股票，牛市时减仓换债券，就像在游乐园玩跷跷板，始终保持平衡。十年后，债券的稳定收益覆盖了学费，股票的增值部分还能多买几本书。
投资不是赛跑，而是马拉松。格雷厄姆的策略没有一夜暴富的魔力，却能让人避开深坑，稳稳抵达终点。普通人不需要成为股神，只要学会“用石头过河”，时间自然会奖励你的耐心。
财富护城河股票配资资讯门户，从来不是靠豪赌挖出来的。
汇融优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京指数
热点资讯
